2022年的港股市場，真是屋漏跟添連夜雨，什么不好的利空都碰上了。
在恒生指數(shù)成份股中，互聯(lián)網(wǎng)、銀行、地產(chǎn)、大健康是權(quán)重最大的四大天王，每一個都對指數(shù)乃至整個港股市場影響舉足輕重。
但從去年開始，除銀行之外，其他三大天王不斷輪番被錘，直把港股砸出一個個坑，如今好不容易監(jiān)管政策對這些行業(yè)有所糾偏，讓指數(shù)有喘息機會，但沒想到的是，隨著近期本地銀行股的2021年度業(yè)績公布，這最后一個陣地貌似也守不住了。
今天，恒生銀行和匯控銀行發(fā)布2021年度業(yè)績，大概看，大轉(zhuǎn)型之后的匯控業(yè)績表現(xiàn)還算穩(wěn)健，但恒生銀行的業(yè)績就讓人大跌眼鏡了。
在恒生銀行業(yè)績出來后，幾大投行立馬跳出來落井下石，高喊業(yè)績遠遜預(yù)期、維持減持評級。這下好了，其股價午后加速跳水最后收跌超10%，連帶其他地產(chǎn)股都集體暴跌，恒指也同樣再次遭殃。
結(jié)合近期渣打、匯控、恒生銀行等幾家業(yè)績數(shù)據(jù)，可以看到在過去一年香港本地雖然陷入持續(xù)的疫情沖擊，但得益于海外經(jīng)濟活動復(fù)蘇較好，整體還是維持較好的業(yè)務(wù)韌性的。
但還是可以看到一些值得注意的趨勢和端倪。
恒生銀行看似利潤增長非常可觀，但總體營收規(guī)模是繼續(xù)下降的。
而恒生銀行則業(yè)績壓力更明顯了，其股價的大跌，一方面是來自過去一年業(yè)績的不及預(yù)期，另一方面則是來自對于今年預(yù)期的擔憂。
恒生銀行成立于1933年，至今有近90年歷史了，其在在香港有290個網(wǎng)點，服務(wù)超過350萬人，也就是服務(wù)了近半的香港成年人。
2021年度數(shù)據(jù)顯示，恒生銀行的93.44%的業(yè)務(wù)在香港，大陸的業(yè)務(wù)僅6.06%，絕對稱得上香港本地銀行的標桿。
恒生銀行的主營業(yè)務(wù)大概為財富管理及個人銀行業(yè)務(wù)、商業(yè)銀行業(yè)務(wù)及環(huán)球銀行及資本業(yè)務(wù)。其中財富管理及個人銀行業(yè)務(wù)占比近7成，其具體業(yè)務(wù)包括提供廣泛的個人客戶對個人銀行、消費貸款及財富管理，以及個人銀行產(chǎn)品服務(wù)如往來及儲蓄賬戶、定期存款、按揭及私人貸款、信用卡、保險、投資等。
2021年業(yè)績數(shù)據(jù)顯示，恒生銀行期內(nèi)總營業(yè)收入495.32億港元，同比減少8.82%，凈利息收入238.22億港元，同比減少11.46%，股東應(yīng)得溢利139.60億港元，同比減少16.34%。
恒生銀行業(yè)績主要是受下半年影響，下半年扣除預(yù)期信貸損失變動及其他信貸減值提撥前之營業(yè)收入凈額為港幣158.56億元，減少8%，主要是市場投資氣氛轉(zhuǎn)弱，非利息收入下跌28%。營業(yè)支出上升9%及預(yù)期信貸損失提撥有所增加，營業(yè)溢利減少港幣42.15億元，即41%。相比2021年上半年，股東應(yīng)得溢利減少港幣35.74億元，即41%。凈利息收入大致保持，賺取利息之平均資產(chǎn)增加1%，凈利息收益率維持穩(wěn)定，減少3個基點為1.48%。
對于加大扣除逾期信貸損失方面，恒生銀行并非無的放矢，從數(shù)據(jù)看，其逾期信貸的業(yè)務(wù)方面確實出現(xiàn)了較大增長，2021年總逾期規(guī)模為36.71億港元，同比增長了63.6%，其中逾期3個月以上至半年的及逾期1年以上的均同比增加了1倍多。
最后，恒生銀行整體營收利潤的雙降，疊加營業(yè)開支的大幅上升，讓其整體成本效益比率大幅提升6%至42.6%，相對銀行業(yè)來說，這個幅度已經(jīng)比較大了。
這還是在公司總職工人數(shù)同比有所減少的情況：
恒生銀行作為香港本地經(jīng)濟活動最緊密聯(lián)系的金融企業(yè)，其業(yè)績走弱也反映了香港經(jīng)濟發(fā)展承壓的趨勢。
這也可以從恒生銀行的貸款分類中看出一二：批發(fā)及零售業(yè)、制造業(yè)兩大類的貸款規(guī)模相比上一年明顯有所縮小，其次是資訊科技及通訊業(yè)，這些都是香港本地實實在在的實體經(jīng)濟業(yè)務(wù)。如今都在顯示收縮。
盡管2021年香港本地生產(chǎn)總值同比上升了6.4%，扭轉(zhuǎn)過去兩年的跌勢，但仍比2018年的水平低約2%。同時這也是得益于海外疫情沖擊導(dǎo)致經(jīng)濟封鎖對包括香港在內(nèi)的中國經(jīng)濟依賴加大。
但下半年香港的訪港旅游仍然冰封，尤其是今年以來疫情的再度爆發(fā)，把香港的經(jīng)濟再度拖入不利方向。
目前香港的第五波新冠肺炎疫情在持續(xù)發(fā)酵，截至22日零時，香港新增新冠肺炎確診病例6211例，新增死亡病例32例。香港累計新冠肺炎確診病例達66574例，這已是連續(xù)三日確診者超過六千，給香港醫(yī)療系統(tǒng)帶來壓力，同時也對香港經(jīng)濟和社會民生帶來重大影響。
盡管現(xiàn)在政府對此高度重視，內(nèi)地也持續(xù)給予非常大力度的抗疫支持，但鑒于香港的實際情況，疫情控制工作想要取得足夠成效可能還要較長的時間。
近日香港總商會修訂今年經(jīng)濟預(yù)測，預(yù)料今年香港經(jīng)濟實質(zhì)增長1.2%，較去年12月時的預(yù)測下調(diào)1.6個百分點，同時總商會又預(yù)計，年底時香港失業(yè)率將達到4.8%，較原來預(yù)測調(diào)高1.1個百分點；全年零售銷售下跌2%，原先估計是增長5%。至于商品出口增長就由7%調(diào)低至6%。
另一方面，作為反應(yīng)香港經(jīng)濟景氣度的樓市在近期也出現(xiàn)了走軟趨勢。2022年1月香港的所有種類樓宇注冊買賣合約共5911份，比上月下跌16.5%。該數(shù)字為2020年9月以來的新低。香港1月樓宇買賣合約總值544億港元，環(huán)比下跌38%，同比亦下跌18.6%。
可以預(yù)計，在疫情更加肆虐的2月，這個數(shù)據(jù)可能變得更不容樂觀。
最終，這些因素反應(yīng)在香港本地的金融服務(wù)也方面，尤其本地銀行業(yè)務(wù)方面，肯定會是一個不利的影響。
這或許也是市場對于恒生銀行今年業(yè)績預(yù)期表示擔憂的原因。
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