在機(jī)構(gòu)圈子，馮明遠(yuǎn)的調(diào)研狂魔稱號(hào)側(cè)面反應(yīng)了這個(gè)基金經(jīng)理投研的努力程度。近三年來，依靠結(jié)構(gòu)性行情，他旗下的產(chǎn)品跑出了足夠多的超額收益，使得其被很多投資者知曉。
從他的最新觀點(diǎn)來看，也是絲毫對當(dāng)前調(diào)整的新能源板塊看好：從三、五年甚至更長的一個(gè)維度，在我們國家碳中和的政策框架之下，整個(gè)風(fēng)光儲(chǔ)能這一塊，新能源板塊的發(fā)展前景非常的明確的。
因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)是一個(gè)長期的維度，資本市場股價(jià)每天都在波動(dòng)，短期的波動(dòng)其實(shí)挺正常的，有時(shí)候小狗它走得遠(yuǎn)還會(huì)走回來，然后可能它慢慢又會(huì)走遠(yuǎn)。大家不用特別去關(guān)注這些短期的波動(dòng)，對于這些長周期的發(fā)展產(chǎn)業(yè)，還是要用更長遠(yuǎn)的視角來觀察這些產(chǎn)業(yè)。
所以，在四季度開始調(diào)整新能源個(gè)股，也成為了像馮明遠(yuǎn)這類看重該板塊的基金經(jīng)理，再次加倉或建倉的時(shí)間點(diǎn)。
1、信達(dá)澳銀新能源產(chǎn)業(yè)股票
根據(jù)資料顯示，馮明遠(yuǎn)2010年任平安證券綜合研究所研究員，2014年1月加入信達(dá)澳銀基金管理有限公司，根據(jù)相關(guān)資料顯示:信達(dá)澳銀基金總資產(chǎn)中，馮明遠(yuǎn)一個(gè)人頂起半邊天，現(xiàn)任基金資產(chǎn)總規(guī)模458.53億元。
馮明遠(yuǎn)在新能源的倉位，大部分是以旗下產(chǎn)品信達(dá)澳銀新能源產(chǎn)業(yè)股票上面，該基金在馮明遠(yuǎn)接手后基金凈值在2019年后迎來高增長，截至至今該基金累計(jì)收益達(dá)到385.21%，業(yè)績的快速增長，其原因是馮明遠(yuǎn)在2019年市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換之后，馮明遠(yuǎn)抓住科技、新能源等成長股的機(jī)會(huì)。
但是，今年以來，信達(dá)澳銀新能源產(chǎn)業(yè)股票的凈值回撤相比于其他新能源基金近15%或者20%左右的跌幅，回撤幅度并不大。截止到上周五，該基金凈值跌幅在-13.76%。
這是因?yàn)轳T明遠(yuǎn)的操作特點(diǎn)，首先持股特別多，偏好中小盤，很大程度上是因?yàn)樾胚_(dá)澳銀基金有外資持股，規(guī)定投資一級(jí)企業(yè)的持倉需低于5%。從三季度報(bào)告來，該基金的個(gè)股持有數(shù)高達(dá)398只，對比于張坤、劉格菘、蔡嵩松這樣持股集中度高的，股票數(shù)量基本上是20只，董承非、謝治宇這樣均衡配置的股票數(shù)量在40只。
其次是持股周期短，換手率高是其另一大特點(diǎn)：馮明遠(yuǎn)長期90%左右倉位運(yùn)作，但每季度都會(huì)對持有的標(biāo)的做調(diào)整，每年換手在3-5倍，幾乎每季度的重倉股都會(huì)變化。
從最新的十大重倉股來看，主要投資于電子、化工、電氣設(shè)備；較上期持倉變動(dòng)最大的行業(yè)是化工、有色金屬、電氣設(shè)備，偏好大盤成長股，重倉的股票有璞泰來、中興通訊、天齊鋰業(yè)。
2、新進(jìn)負(fù)極公司
在近期，一家上市公司年報(bào)出爐后，馮明遠(yuǎn)的新動(dòng)作也被市場知曉：信達(dá)澳銀馮明遠(yuǎn)在第四季度進(jìn)場翔豐華，持倉市值在0.9億，一舉成為該公司第七大股東，從公司股價(jià)圖來看，該公司在去年12月初創(chuàng)下最高價(jià)88.56元后，就一直處于陰跌狀態(tài)，累計(jì)回撤超30%。也就是說，在這回撤的過程中，馮明遠(yuǎn)開始建倉。
根據(jù)公開資料顯示，翔豐華是一家司主要從事鋰電池負(fù)極材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是鋰電池負(fù)極材料供應(yīng)商。
他的利潤有增長邏輯在于產(chǎn)能擴(kuò)張：公司2021年較2020年石墨負(fù)極材料增長一萬噸達(dá)3.52萬噸產(chǎn)能，現(xiàn)在仍有二萬噸在建產(chǎn)能。面對上游加工漲價(jià)影響，隨著公司第四季度石墨化產(chǎn)能建成投產(chǎn)，大幅緩解漲價(jià)壓力，全年毛利率上修至26%。未來隨著公司石墨負(fù)極一體化的推進(jìn)，成本費(fèi)用有望進(jìn)一步下降，公司將進(jìn)一步擴(kuò)大利潤空間。
并且已積累了一大批優(yōu)質(zhì)、 穩(wěn)定的客戶資源，包括LG新能源、比亞迪、國軒高科、多氟多等多家客戶，穩(wěn)定優(yōu)質(zhì)的 客戶資源也為公司不斷開發(fā)新產(chǎn)品、擴(kuò)增產(chǎn)能提供了強(qiáng)大需求動(dòng)力。
最新的業(yè)績顯示，2021 年全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11.18 億元，同比增長169%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.00 億元，同比增長120%；實(shí)現(xiàn)扣非后歸母凈利潤1.03億元，同比增長207%。其中，2021年第四季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.28億元，同比增長406%，環(huán)比增長39%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.43億元，同比增長652%，環(huán)比增長207%。
但是從近期的板塊情況來看，新能源的需求受到一定的壓制，一方面俄烏戰(zhàn)爭使得新能源汽車的零部件短缺；歐洲國家的汽車產(chǎn)量出現(xiàn)一定的下滑預(yù)期，另一方面，鋰電材料的上漲。
總的來說，短期新能源的壓制因素還沒有接觸，這邊可以從寧德近期的走勢就看的出來，但是對于像馮明遠(yuǎn)這類看好新能源板塊的基金經(jīng)理來說，股價(jià)的回撤帶來的更好的入場時(shí)機(jī)。這邊就要看每個(gè)基金經(jīng)理的擇股能力了。
關(guān)鍵詞： 調(diào)研狂魔馮明遠(yuǎn) 新進(jìn)一家負(fù)極公司
