在疫情大流行攪動全球能源市場的背景之下，行業(yè)又出大型并購案。當?shù)貢r間周一，康菲石油公司表示，將以97億美元的價格收購專注于二疊紀的鉆探商康休資源。對疫情卷土重來的擔憂以及OPEC的無動于衷讓油價始終徘徊在低位，能源企業(yè)一片哀嚎之下，一場逢低并購的“抄底”熱潮或許也已經(jīng)拉開了序幕。
在合適的收購對象面前，溢價并不是問題。根據(jù)兩家公司的聯(lián)合聲明，投資者手中每股康休資源股票將可兌換1.46股康菲石油股票。根據(jù)路透社的計算，這筆交易的價格為每股49.3美元，較康休資源上周五收盤價溢價1.4%。而截至當?shù)貢r間13日，康休資源的市值為86.8億美元，《華爾街日報》稱，這筆全股票收購交易對康休資源的估值較其13日的收盤價溢價15%，預計交易將于明年一季度完成。
相比起來，康休資源能帶給康菲石油的似乎更多。“今天的交易是我們?yōu)槟茉葱袠I(yè)進行結構改革所走出的一大步，康菲石油和康休資源將共同擁有美好的未來。”康菲石油首席執(zhí)行官Ryan Lance如此說道。
根據(jù)康菲石油的說法，合并后的公司將擁有230億桶石油庫存，平均供應成本將低于每桶30美元，每天將能夠生產(chǎn)150萬桶石油和天然氣，合并后的公司價值也將達到600億美元。對于合并帶來的好處等問題，北京商報記者聯(lián)系了康菲石油，但截至發(fā)稿未收到回復。
根據(jù)摩根大通的分析，合并后的公司將輕而易舉地成為美國最大的獨立石油公司，其在得克薩斯州和新墨西哥州最多產(chǎn)的二疊紀盆地的產(chǎn)量將僅次于西方石油公司。據(jù)了解，二疊紀盆地是美國的主要油田，按產(chǎn)量計算，康休資源是二疊紀盆地地區(qū)的第五大企業(yè)，每天大約生產(chǎn)31.9萬桶石油和天然氣。近年來，康休資源也一直被認為是頁巖油行業(yè)中表現(xiàn)最好的運營商之一。
“康休資源是少數(shù)幾個極具吸引力的收購目標之一，該公司能夠提供優(yōu)質資產(chǎn)、具有吸引力的規(guī)模以及開采區(qū)的豐富經(jīng)驗。”咨詢公司Enverus的石油研究主管Ian Nieboer如此形容道。近年來，頁巖油氣行業(yè)的股票估值持續(xù)下降，再加上疫情帶來的需求疲軟導致原油價格暴跌，康休資源的市值也從2018年底的300億美元以上高位跌至如今的80多億美元。
至此，康菲石油的出手也多了另一層含義——抄底。事實上，康菲石油并不是第一個做出這樣選擇的公司。今年7月，美國第二大原油生產(chǎn)商雪佛龍剛剛宣布，將通過一次股票交易以大約50億美元的價格收購油氣生產(chǎn)商諾貝爾能源公司，而這也是自新冠肺炎疫情沖擊原油需求以來，能源行業(yè)首筆重大并購交易。上個月，美國頁巖生產(chǎn)商戴文能源又宣布，將以全股票交易方式收購同行WPX能源，合并后的公司估值約120億美元。
行業(yè)的并購有一個關鍵的背景，即在過去的這段時間里，油價始終低迷，由此也帶來了大量企業(yè)的破產(chǎn)。今年6月底，被稱為美國頁巖革命先驅的切薩皮克能源公司正式申請破產(chǎn)保護，成為了近五年來美國最大的油氣生產(chǎn)商破產(chǎn)案。截至今年7月，美國能源行業(yè)負債超過5000萬美元的公司提交破產(chǎn)申請的已超過20家。僅在6月，就有7家油氣公司提交申請。
更重要的是，油價目前依舊看不到希望。當?shù)貢r間19日，OPEC及其盟友在聯(lián)合部長級監(jiān)督委員會(JMMC)會議上承諾，將采取行動支撐石油市場，但依舊沒有就是否會推遲原定于明年1月1日開始的增產(chǎn)計劃提供任何明確的線索。再加上近段時間美歐疫情的反彈，多國重啟限制措施，對原油需求的前景更加暗淡，油價依舊延續(xù)跌勢。
當越來越多的企業(yè)熬不過低油價的時候，行業(yè)的兼并收購就成了企業(yè)活下去的唯一希望。據(jù)了解，英國石油公司和殼牌石油公司一直致力于在內部和外部尋求更多的低碳能源投資機會。而在本月初，雪佛龍首席執(zhí)行官也提到，能源行業(yè)需要進行并購以提高效率。
