公牛集團股份有限公司(以下簡稱“公牛集團”)昨日晚間在證監會網站披露招股書，公司擬在上交所公開發行不超過6000萬股，發行后總股本不超過6億股，保薦機構是國金證券。
公開資料顯示，公牛集團創立于1995年，是一家專注于以轉換器、墻壁開關插座為核心的民用電工產品的研發、生產和銷售的公司，主要包括轉換器、墻壁開關插座、LED照明、數碼配件等電源連接和用電延伸性產品。
公牛集團計劃通過本次IPO募集資金48.87億元，分別投向年產4.1億套墻壁開關插座生產基地建設項目、年產4億套轉換器自動化升級建設項目、研發中心及總部基地建設項目、信息化建設項目和渠道終端建設及品牌推廣項目。
2015-2017年及2018年1-3月，公牛集團分別實現營業收入44.59億元、53.66億元、72.4億元和20.49億元，同期凈利潤10億元、14.07億元、12.85億元和3.21億元。
從產品來看，轉換器收入占比最高，報告期內分別為70.32%、61.8%、55.89%和57.79%;墻壁開關插座占比分別為24.74%、29.96%、32.14%和27.33%;LED照明收入占比分別為0.85%、2.94%、5.75%和8.26%。
報告期內，公牛集團主營業務毛利率分別為41.63%、45.21%、37.79%和34.98%。至于2017年毛利率下降的原因，公牛集團表示，主要包括原材料采購價格總體上升、低毛利率的LED照明和數碼配件等新產品銷售占比上升，以及轉換器產品2017年新國標升級導致生產成本上升而公司未同比例提價及策略性降低成熟產品毛利率等。
公牛集團還在招股書中提示了存貨金額較大等風險。2015-2017年末及2018年3月底，公牛集團的存貨金額分別為3.9億元、4.61億元、9.63億元和8.48億元。如果公司產品無法及時實現銷售，可能會導致存貨無法及時變現，甚至出現減值情形，從而對公司的經營業績產生不利影響。
招股書顯示，公牛集團的實際控制人是阮立平和阮學平，本次發行前，二人直接和簡介合計控制公司96.961%的表決權，對公司構成共同控制。本次發行完成后，二人直接和間接合計控制公司表決權的比例下降為87.265%，但仍是公司實際控制人。
