蒙牛不斷鞏固對中國圣牧(01432.HK)的控制權。

中國圣牧近日對外公告，公司主要股東及單一最大股東StartGreat已收購公司10.46億股股份，收購后，StartGreat將持有公司29.99%的股權。據了解，StartGreat為蒙牛乳業旗下全資子公司，意味著蒙牛乳業對中國圣牧的控制進一步加強。

長江商報記者注意到，蒙牛乳業對中國圣牧的股權及關聯公司收購，主要是對其有機奶源地的看中。

近兩年，國內市場上游奶源供給偏緊張，國內乳制品企業也不斷加大對奶源地的布局。除中國圣牧外，蒙牛乳業還在近年參股了現代牧業、富源牧業等原奶生產企業。據財報披露數據，2020年期末，僅中國圣牧、現代牧業兩家企業，奶牛飼養數量已經超過35萬。截至目前，蒙牛乳業當前自控奶源比重已經達到40%。

蒙牛持股比例提升近30%

7月6日晚間，中國圣牧發布公告，公司主要股東及單一最大股東StartGreatHoldingsLimited(簡稱“StartGreat”)收購中國圣牧約10.46億股普通股，在當前全部已發行股本中占比約為12.48%。

StartGreat為蒙牛乳業旗下全資子公司，本次收購完成后，蒙牛乳業將通過StartGreat間接持有中國圣牧29.99%的股權。

中國圣牧與蒙牛乳業的淵源極深。據了解，中國圣牧創始人姚同山曾任蒙牛的CFO。2010年辭職后創辦內蒙古圣牧高科牧業有限公司。近幾年來，中國圣牧與蒙牛之間的聯系逐漸密切。

2018年12月，蒙牛乳業億3.04億元的價格拿下中國圣牧旗下圣牧高科51%股權，同時，中國圣牧將旗下所有下游乳制品業務鏈及相關資產轉讓給蒙牛。去年1月，蒙牛乳業進一步將完成對圣牧高科剩余49%股權的收購。

2020年7月，蒙牛乳業通過StartGreat以每股0.33港元的價格認購中國圣牧約11.97億股股權，涉及資金3.95億港元。認購完成后，蒙牛乳業持對中國圣牧的持股比例達到17.8%，成為中國圣牧單一最大股東。

受益于蒙牛乳業管理團隊與分銷網絡，中國圣牧2019年扭虧后，經營業績快速升高。2019年和2020年，中國圣牧的凈利潤分別為，同比分別0.28億元和4.07億元，同比分別增長101.25%和1365.94%。

持續加強上游奶源整合

至于為何針對中國圣牧進行系列資本運作，蒙牛乳業曾多次公開表示，主要源自公司對中國圣牧有機奶源的看中。

奶源地是乳制品產業鏈之中的重要一環，乳企通過掌控奶源地，不僅可以保證產品品控，同時，也可以影響乳企在產業鏈上游的議價能力。因此，行業內部一直有“得奶源地者得天下”的說法。

蒙牛乳業作為國內乳制品市場數一數二的龍頭企業，多年來通過參股原奶生產企業與戰略合作來加大奶源地的布局，提高自控奶源比例。除中國圣牧外，蒙牛乳業目前還分別持有現代牧業、富源牧業兩家企業58.2%和43.4%的股權。截至2020年，中國圣牧運營14座有機牧場和19座非有機牧場，共飼養奶牛110735頭;現代牧業共計運營26個牧場，飼養共247371頭奶牛，兩家原奶生產企業奶牛飼養數量已經超過35萬。

與此同時，蒙牛乳業也不斷加強與原奶生產企業的戰略合作，合作企業包括華羚乳品、上陵牧業、原生態牧業、首農牧場等，涉及甘肅、寧夏、黑龍江、吉林等多地市場。

此外，蒙牛乳業還積極拓展海外版圖。據不完全統計，蒙牛乳業目前已經在丹麥、澳大利亞、新西蘭等地進行奶源地建設，并以出口的方式將產品銷售至東南亞市場等。

據東方證券研報數據，蒙牛乳業當前自控奶源比重已經達到40%。

(記者 曹雪嬌)

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