2021年，深市股權激勵市場持續活躍，全年推出股權激勵計劃和員工持股計劃共計560單，與2020年的353單相比增加近六成，并呈現出創新型公司積極性高、側重長期激勵等特點，推動實現創新人才與公司發展深度綁定，有效增強員工凝聚力、提升公司競爭力。

股權激勵計劃數量創五年新高

數據顯示，去年全年深市上市公司共推出股權激勵計劃419單，涉及股份數量63.18億股;推出員工持股計劃141單，涉及資金總額204.2億元，涉及股份數量18.56億股。股權激勵計劃和員工持股計劃數量較2020年分別增加58.71%和58.43%，市場活躍度提升明顯。2017年至2020年，深市公司推出股權激勵計劃數量分別為280單、281單、218單和264單，推出員工持股計劃數量分別為164單、96單、88單和89單。

從實施情況看，2021年，深市公司實施股權激勵和員工持股計劃涉及公司員工共有18.04萬名，充分調動核心骨干員工積極性，強化人才綁定效果。特別是計算機、通信和其他電子設備制造業，軟件和信息技術服務業，電氣機械和器材制造業，化學原料和化學制品制造業，醫藥制造業，專用設備制造業等技術密集型產業，合計推出股權激勵方案227單，占方案總數54.18%，推出員工持股計劃81單，占方案總數的57.45%。

此外，2021年深市公司推出的股權激勵計劃平均有效期限為4.62年，有效期在四年及以上的激勵計劃393單，占當年推出方案的93.79%，有效期在五年及以上的激勵計劃222單，占當年推出方案的52.98%。業內人士指出，上市公司著力建立長期激勵機制，穩定人才隊伍，有助于公司長遠穩健發展。

從此前的實施效果看，股權激勵有效挖掘了上市公司的發展潛力，激勵“賦能”效果顯現。經統計，2020年深市實施股權激勵的公司，剔除個別公司后，2020年、2021年前三季度營業收入同比分別增長12.17%、38.75%，凈利潤同比分別增長44.79%、26.75%，收入規模和盈利能力均高于深市平均水平。

創業板新型股權激勵制度

獲市場認可

值得注意的是，2021年是創業板股權激勵機制改革并完整實施的第一年，創業板新型股權激勵方案持續涌現，市場熱情持續高漲。

第二類限制性股票已成為主流選擇。2021年，共有171家創業板公司披露238單股權激勵計劃方案，其中174單方案使用第二類限制性股票作為激勵工具，占比達73.11%。第二類限制性股票允許公司在滿足相應獲益條件后，將授予股份分次登記至激勵對象名下，突破了60日內完成授予登記的限制，同時對于登記時任職期限已達到12個月以上的激勵對象，其實際獲授權益登記后可不再限售，激勵模式更為靈活，大幅減輕員工出資壓力。

同時，定價機制優化后給予上市公司更多自主權，股權激勵方案更加靈活。新規允許創業板上市公司對限制性股票進行自主定價，同時要求財務顧問就定價合理性發表意見。數據顯示，2021年，創業板共有30單限制性股票方案授予價格突破50%折扣限制，涉及標的股票1.94億股。

創業板股權激勵制度改革后，允許持股5%以上股東或實際控制人及其配偶、父母、子女成為激勵對象，并將股權激勵上限從10%提升至20%。2021年，共計52家創業板公司激勵對象包括上述主體，另有18家公司累計激勵權益超過公司總股本的10%，進一步加大了對人才的激勵效果。

力促上市公司建立長效激勵機制

股權激勵和員工持股計劃是充分發揮資本市場服務實體經濟功能的重要制度安排。2021年，深交所堅持以信息披露為核心，加大對異常情形監管力度，引導上市公司合規實施股權激勵及員工持股計劃，同時加強業務培訓，促進建立長效激勵機制。

一方面，深交所聚焦信息披露，強化事中事后監管。通過問詢和監管發揮糾偏作用，針對考核指標設置過低或指標隨意變更、三季報后推出以當年為考核期的方案等現象，要求公司就方案合理性等問題進行補充說明，并進一步壓實中介機構責任，全年共發出關注函、問詢函等相關函件58份。

另一方面，豐富培訓手段，提高服務質效。通過董秘資格及后續培訓、獨立董事培訓等形式，充分利用“深交所創新成長學院”在線學習平臺，夯實公司規則意識、提升實施效率、樹立對股權激勵和員工持股的正確理念，引導公司將股權激勵與公司戰略掛鉤，真正服務于長遠發展。

深交所表示，將認真貫徹落實黨的十九屆六中全會和中央經濟工作會議精神，堅持“建制度、不干預、零容忍”的工作方針和“四個敬畏、一個合力”的監管理念，持續健全激勵約束機制，結合案例實踐、市場需求，進一步增強制度靈活性和適應性，提高市場包容度，切實提高一線監管質效，支持引導上市公司合規高效實施股權激勵和員工持股計劃，充分發揮中長期激勵作用，推動上市公司實現高質量發展，更好服務國家戰略和實體經濟。

(記者 張小潔)

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