時隔7年，A股市場再迎險企上市。繼11月5日中國人民保險集團股份有限公司(以下簡稱“中國人保”)在港交所發(fā)布公告確定了發(fā)行價格后，6日中國人保進行了網(wǎng)上和網(wǎng)下的申購。

根據(jù)中國人保6日晚間公布申購情況及中簽率，公司此次網(wǎng)上定價發(fā)行有效申購戶數(shù)為1159.60萬戶，有效申購股數(shù)為2073.63億股，網(wǎng)上定價發(fā)行的中簽率為0.438899%。本次發(fā)行股份數(shù)量為101124.00萬股，其中網(wǎng)上發(fā)行30337.20萬股，發(fā)行價格為3.34元/股。預(yù)計募資規(guī)模60.12億元扣除發(fā)行費用后，預(yù)計募集資金凈額為58.50億元，人保方面表示，所募集資金全部用于充實集團的資本金。

作為第5家“A+H”上市險企，中國人保的“回A之旅”一直以來都備受關(guān)注。中國人保2017年5月正式對外宣布將登陸上交所，根據(jù)當(dāng)時A股IPO招股書計劃，擬在上交所發(fā)行不超過45.99億股。但在9月27日中國人保成功過會后，當(dāng)日公告稱，所發(fā)行股數(shù)不超過23億股。10月22日，中國人保的發(fā)行規(guī)模再度縮減至不超過18億股，同時，公告還顯示，該公司A股發(fā)行將實施戰(zhàn)略配售，將部分股票配售給符合法律法規(guī)要求并符合發(fā)展戰(zhàn)略要求的投資者。

業(yè)內(nèi)人士表示，中國人保兩度減少發(fā)行規(guī)模，主要是由于當(dāng)前市場整體低迷。“對市場來說，人保的資金量仍然較大，考慮到當(dāng)前市場資金的承受能力，為了減少對市場的沖擊，所以減少首次上市流通股數(shù)量。同時，此次中國人保引入戰(zhàn)略投資者對市場及企業(yè)均有積極作用，可以穩(wěn)定市場，幫助企業(yè)融資，進一步提升企業(yè)競爭力和投資價值。”該人士指出。

對于備受關(guān)注的盈利前景問題，中國人保董事會秘書李濤在5日中國人保網(wǎng)上路演時做了回應(yīng)。他表示，公司的盈利能力將持續(xù)增強，一是受益于“營改增”政策紅利，隨著保險理賠抵扣政策的放開、視同銷售政策的明確、資管產(chǎn)品納稅政策的明確，“營改增”對集團稅收減負(fù)效果將越來越明顯;二是自2017年7月1日至2020年12月31日，暫時免征保險業(yè)監(jiān)管費，集團經(jīng)營活力進一步增強，經(jīng)營成本進一步降低;三是公司資本規(guī)劃的出臺，引領(lǐng)子公司對標(biāo)行業(yè)ROE(凈資產(chǎn)收益率)，以提升資本回報和向本公司的分紅能力;四是財險分部綜合成本率有望控制在合理水平，財產(chǎn)險板塊對車險業(yè)務(wù)商車二次費改進行了充分準(zhǔn)備，費用端的精細(xì)化管理水平不斷提升;五是資產(chǎn)負(fù)債管理水平和資產(chǎn)配置能力的提升有助于投資收益率的穩(wěn)定，隨著投資資產(chǎn)的逐步提升，投資收益將逐步提升。

作為中國人保主承銷商，安信證券投資銀行部業(yè)務(wù)總監(jiān)田竹表示，中國人保回歸A股可以為境內(nèi)投資人提供稀缺的優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌投資標(biāo)的。同時，回歸A股對中國人保的凈資產(chǎn)、償付能力都有提升作用。田竹表示，本次發(fā)行募集資金到位后將充實公司資本金并提高償付能力充足率水平，為中國人保的長期發(fā)展提供有力支持。

10月30日，中國人保在港交所發(fā)布2018年前三季度業(yè)績數(shù)據(jù)顯示，截至9月，中國人保營業(yè)收入3943.77億元，其中保險業(yè)務(wù)收入3921.03億元，歸母凈利潤121.18億元，集團實際資本2918.33億元。據(jù)中國人保此前披露的保費數(shù)據(jù)，人保財險、人保健康、人保壽險的保費收入分別為2606.36億元、116.47億元和805.14億元。截至9月，人保財險實際資本為1625.49億元，核心償付能力充足率為227%，綜合償付能力充足率為272%;人保健康實際資本為109.7億元，核心償付能力充足率為233%，綜合償付能力充足率為351%;人保壽險實際資本為797.52億元，核心償付能力充足率為214%，綜合償付能力充足率為280%。

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