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近期，隨著上市公司財報的相繼披露，尤其是港股科技藍籌股，基本面繼續(xù)反轉的事實，依然未能未能扭轉股價“開倒車”的局面。當然，這也為“上車”留出了更多的安全空間。盡管股價與基本面逐漸脫鉤的認知已逐漸俘獲了市場心智，但業(yè)績底色仍然決定了下限。

8月22日港股盤后，百度的二季報也如期披露。可以說，“順水行舟，盎然春意”，是筆者翻看財報后的最大觀感。

【資料圖】

財報顯示，第二季度，百度實現(xiàn)營收341億元，同比增長15%；歸屬百度的凈利潤（non-GAAP）達到80億元，同比增長44%，營收和利潤雙雙實現(xiàn)大幅增長。其中，百度核心收入264億元，同比增長14%；同期核心經(jīng)營利潤（non-GAAP）和65.1億元，同比增長27%，均明顯超越市場預期。此外，百度核心業(yè)務約凈現(xiàn)金流97億元。

整體來看，二季度形勢向好，百度廣告業(yè)務反彈，智能云持續(xù)盈利，智能駕駛在商業(yè)化路上穩(wěn)步推進。而有了AI大模型這張王牌之后，百度成為全球范圍內(nèi)對自身業(yè)務重構最徹底、最激進的企業(yè)，市場對百度的期待正逐步升溫。

01 廣告恢復“加速”，智能云繼續(xù)“提質”，無人駕駛“修成正果”在望

1. 廣告跑贏大盤

在市場相對樂觀預期下，百度廣告業(yè)務二季度的恢復情況還是要好上一籌。數(shù)據(jù)顯示，期內(nèi)，百度核心的在線營銷收入為196億元，同比增長15%，其中托管頁收入占比52%。

考慮到百度的廣告主以線下SMB中小企業(yè)為主，旅游等線下垂類行業(yè)需求的快速反彈，是百度廣告業(yè)務回暖的重要推動力。

同時，6月手百的MAU同比增加8%達6.77億，移動生態(tài)穩(wěn)中有升。

2. 智能云延續(xù)“提質”增長

繼Q1實現(xiàn)non-GAAP盈利之后，Q2百度智能云延續(xù)可持續(xù)增長策略，收入同比增長12%，好于市場預期。

百度智能云通過注入“AI基因”打下一方土地，在中國AI公有云市場一直穩(wěn)坐C位。根據(jù)IDC發(fā)布的《IDC中國AI公有云服務市場份額，2022》報告顯示，2022年中國AI公有云服務市場增速達到80.6%。其中，百度智能云市場份額占比第一，增速達69.7%。這也是百度智能云連續(xù)四年、第八次排名第一。

百度智能云承載著百度下一階段的希望，相應的，百度選擇了更加穩(wěn)健的發(fā)展策略---去年二季度起實行標準化、規(guī)模化改革，例如在不同客戶中復制自研AI解決方案的成功案例，幫助百度智能云降本，并追求更高利潤率的項目。

面對外部經(jīng)濟收縮，百度這一舉動不難理解，其實也暗合了“結硬寨、打呆仗”之道。而在盈利玩家廖若星辰的云市場，百度智能云在Q1首次實現(xiàn)盈利，自己多少也是更有底氣了。要知道，從成立到真正實現(xiàn)盈利，亞馬遜云花了13年、阿里云用了12年，而谷歌云跟百度智能云一樣，到今年首季實現(xiàn)盈利，更是熬了15年。

主流云廠商加快奔向盈利，除了長期投入需要兌現(xiàn)及外部市場給到的壓力之外，或許也是市場乾坤已定的反映。但有了AI大模型，令云市場規(guī)則被改寫的可能，百度智能云也等到了新的支點。

百度“文心一言”上線之后，市場熱度明顯上漲，百度拼命“煉模”，浮冰下的“島嶼”也隨之逐漸顯露出來。例如，上線千帆大模型平臺，全面接入包括文心大模型在內(nèi)的33個大模型，成為國內(nèi)擁有大模型最多的平臺。據(jù)悉，截至今年5月，已有15萬企業(yè)申請試用，數(shù)百家企業(yè)與之深度接觸。

“千帆大模型平臺”和“文心一言”究竟有什么區(qū)別和關系？

簡單來講，“文心一言”更像一個To C產(chǎn)品，為用戶提供自然語言對話的能力，類似于ChatGPT，而“千帆大模型平臺”面向公司和企業(yè)，是開發(fā)、訓練到應用大模型的平臺。

另一邊，快馬加鞭開拓市場，鎖定更多場景，以不斷完善整個生態(tài)。例如，5月18日，在2023百度智能云合作伙伴大會上，百度與漢得信息、金蝶、軟通動力等28家生態(tài)伙伴簽約。

3. 無人駕駛商業(yè)化全面推進，“修成正果”在望

二季度，蘿卜快跑供應的自動駕駛訂單為約71.4萬單，同比增長149%。截止2023年6月30日，蘿卜快跑累計向大眾提供的自動駕駛出行服務訂單達到330萬單。

今年6月，“蘿卜快跑”獲得深圳市坪山區(qū)頒發(fā)的首批全無人商業(yè)化試點通知書。目前，百度已獲批在武漢、重慶、北京和深圳四個城市向公眾提供全無人自動駕駛出行服務。今年7月，該平臺獲得上海市浦東新區(qū)發(fā)放的首批牌照，允許在公開道路上開展全無人自動駕駛測試。

百度Apollo Highway Driving Pro行泊一體產(chǎn)品在新嵐圖FREE上首發(fā)搭載。另外，據(jù)市場機構統(tǒng)計，百度輔助駕駛的相關業(yè)務訂單金額超百億，預計下半年將逐步反映到業(yè)績端。

02 百度的“大模型”陽謀與重塑數(shù)字世界的雄心

“文心一言”是百度基于文心大模型推出的大語言模型，本質上是百度在大模型時代布設的一個新入口，而其最終能產(chǎn)生多大的能量，很大程度上取決于“浮冰之下”的文心大模型，類比GPT模型之于ChatGPT。

明亮的天，耀眼的光，總能被看見。

ChatGPT以驚艷表現(xiàn)將市場預期架于高位，百度“文心一言”作為國內(nèi)首個登場的類似應用，一開始似乎并不被看好，但隨著文心大模型的迭代升級，文心一言的體驗不斷提升，市場認知開始逐步扭轉。

文心大模型的進化速度令人嘆服，在文心一言發(fā)布后，文心大模型升級到3.5版本，不得不感嘆國內(nèi)“煉模”之激進和內(nèi)卷，也不得不佩服百度的這份決心和魄力。值得一提的是，文心大模型的性能不僅沒見“水分”，多項指標甚至趕超ChatGPT。

根據(jù)IDC最新發(fā)布的《AI大模型技術能力評估報告2023》顯示，百度文心大模型3.5拿下12項指標的7個滿分，綜合評分、算法模型、行業(yè)覆蓋均為第一。

據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，通過飛槳端到端自適應混合并行訓練技術以及壓縮、推理、服務部署協(xié)同優(yōu)化，文心大模型訓練速度達到原來的3倍，推理速度達到30多倍。

（來源：文心大模型官網(wǎng)）

有了領先的大模型，百度的底氣無疑更足了。當然，有大模型不難，難的是讓它走向遠方。如何讓大模型走得更遠？百度提出了自己的最優(yōu)解：重構自我和產(chǎn)業(yè)。

1. 一場AI原生思維為內(nèi)核的自我重構

近年來，百度管理層不止一次在公開場合強調(diào)：公司所有業(yè)務將基于“文心一言”進行重構。據(jù)說，在百度內(nèi)部會議中，李彥宏還給全員設立了一個小目標：百度所有的產(chǎn)品要重構、重做，所有員工要有意識培養(yǎng)AI原生思維，未來將有50%的工作靠Prompt完成。

百度已經(jīng)開始對自己“動刀”了，而想要將AI研發(fā)和應用做到這般境界也并非天馬行空的想象，百度有著超過十年的AI技術底蘊。無論是芯片層（“昆侖芯”）、框架層（“飛槳”），還是模型層（“文心大模型”），百度都跑在了前面。

而在最前端的應用層，百度AI原生思路其實已初見端倪。例如，基于大模型創(chuàng)新打造“AI伙伴”、“AI BOT”等功能目前正在內(nèi)測中；百度智能工作平臺“如流”中的超級助手，可將企業(yè)知識和工作流任務全面整合，并可在工作場景、隨時隨地被喚起；百度智能云“Comate”代碼助手，可全面提升開發(fā)效率。

一個全新的百度，正加速走來。

2. 一輪以降本增效為導向的產(chǎn)業(yè)重構

A. 解鎖營銷新模式，有望撬動廣告業(yè)務經(jīng)營杠桿

在此次波瀾壯闊的AIGC大潮中，哪一個垂直細分領域離錢更近？互聯(lián)網(wǎng)廣告絕對是最靠前的答案，甚至沒有之一。

作為互聯(lián)網(wǎng)當之無愧的第一大商業(yè)模式，廣告的整個鏈路和過程本身都與AI有著千絲萬縷的聯(lián)系，廣告的文化屬性和貨幣化潛能也驅動著AIGC商業(yè)化天平朝廣告的方向傾斜。

目前來看，不論是生產(chǎn)還是分發(fā)環(huán)節(jié)，核心都是通過AI技術降本提效。以內(nèi)容創(chuàng)作環(huán)節(jié)來看，主要體現(xiàn)在兩方面：一是實現(xiàn)對人力的“平替”，提升人效；二是提升內(nèi)容生產(chǎn)的效率和多樣化，降低生產(chǎn)門檻。

針對企業(yè)廣告創(chuàng)意需求大、但耗費人力多、占用營銷成本高導致實際投放需求難以滿足的行業(yè)痛點，百度AIGC營銷創(chuàng)意平臺“擎舵”，可實現(xiàn)文案生成、圖片生成和數(shù)字人視頻制作三大創(chuàng)意生產(chǎn)能力。

（來源：百度營銷｜擎舵官網(wǎng)）

據(jù)了解，目前該平臺可做到2分鐘生成100條創(chuàng)意文案,3分鐘生成一個數(shù)字人建模,5分鐘制作一支數(shù)字人口播視頻，實現(xiàn)低成本、高效、高產(chǎn)，從而助力客戶在營銷過程中有效提高ROI。

作為先進生產(chǎn)力代表的AI大模型，率先在廣告業(yè)務開花結果自然也順理成章。

B. 重塑云市場，百度智能云“逢春”，或將拉起陡峭增長曲線

除開廣告營銷這樣的應用層之外，云計算、數(shù)據(jù)等基礎資源層，更是受“煉模”熱潮帶動，已成為全球新一輪創(chuàng)新競爭的焦點。

此前，各家云廠商紛紛下調(diào)價格，不僅體現(xiàn)了B端業(yè)務的激烈競爭，在某種程度上也反映出大模型開發(fā)熱潮對于B端業(yè)務成本的影響。

除了調(diào)價之外，MaaS（模型即服務）化也發(fā)展成業(yè)內(nèi)共識，其背后反映的是大模型時代對于傳統(tǒng)云計算商業(yè)模式的重塑。業(yè)內(nèi)人士分析，以往，云計算更專注算力，服務模型集中在IaaS、PaaS、SaaS三層；如今，云計算在大模型驅動下具備了更強的集成能力，在算力、算法和應用層中嵌入大模型，進而強化云計算的“智”，以智能底座集成應用并統(tǒng)一對外輸出，實現(xiàn)場景端的生產(chǎn)力解放。

如此看來，百度智能云于2020年發(fā)布的“云智一體”戰(zhàn)略頗具前瞻性。百度智能云的“云智一體架構”已迭代3.0版，不僅能幫助客戶在數(shù)智化轉型中提高生產(chǎn)效率，并且已形成了“芯片——框架——大模型——行業(yè)應用”的智能閉環(huán)路徑，能為模型的訓練提供算力和基礎架構支撐，為未來商業(yè)化提供更多可能。

目前，行業(yè)大模型的前景有賴于行業(yè)大模型的技術成熟度，大家的競爭點主要集中在行業(yè)數(shù)據(jù)源。行業(yè)不同，所形成的語料不同。廠商所在的優(yōu)勢行業(yè)，能夠形成訓練AI所需要的語料庫，越完備的語料，意味著越有優(yōu)勢的AI產(chǎn)品。

這意味著在大模型這一賽道上，“后來者居上”的故事注定不存在。因為越豐富的供應，才能帶來越多的客戶，而更多的客戶，才能在數(shù)據(jù)反饋中幫助精進和迭代，從而形成“飛輪效應”。

其實從這個階段起，生態(tài)的作用便會顯現(xiàn)。這也是為何說MaaS的高度取決于生態(tài)。只有通過構建生態(tài)，才能真正通過規(guī)模效應降低成本、持續(xù)迭代，最后實現(xiàn)大模型和MaaS真正的商業(yè)可持續(xù)，這更需要生態(tài)。

或許，在新范式的游戲規(guī)則中，大模型決定了一開始走多快，但生態(tài)決定了最終能走多遠。

3. 探索大模型“上車”，AI“開艙”

今年以來，大模型“上車”也漸成潮流，車企與軟硬件科創(chuàng)公司成為“黃金搭檔”。其中，百度Apollo于8月2日宣布與長城宣布長城汽車、億咖通科技牽手，成為首批文心大模型智艙應用探索伙伴。

從落地路徑來看，智能座艙首當其沖，可見現(xiàn)階段更多在于借助大模型提升車內(nèi)的智能交互體驗，百度也是頗有心得。百度Apollo已分別與長城汽車、億咖通科技基于大模型能力圍繞車載交互場景開展探索和實踐，完成多項創(chuàng)新功能在量產(chǎn)車型平臺上的驗證，部分功能未來有望在長城、領克、smart等量產(chǎn)車型上率先落地。

而伴隨大模型“上車”潮，車企加碼云端趨勢顯著。業(yè)內(nèi)人士認為，云端等基礎設施領域仍是關鍵，有望借此真正撬開高階智能駕駛之門。

根據(jù)IDC發(fā)布的《中國汽車云市場跟蹤研究，22H2》顯示，百度智能云在自動駕駛研發(fā)解決方案市場中以35.9%的市場份額排名第一，相比去年同期實現(xiàn)162%的超高速增長，在國內(nèi)汽車云市場中處于龍頭地位。看來，百度還是占了不少先機。

從百度敢于刀刃向內(nèi)全面重構自我，到重構產(chǎn)業(yè)的背后，百度運用大模型重塑數(shù)字世界的雄心盡顯。