1.朗威股份(創業板)

(資料圖片)

申購代碼：301202

股票代碼：301202

發行價格：25.82

發行市盈率：63.45

行業市盈率：25.54

發行規模：8.80億元

主營業務：服務器機柜、冷熱通道、微模塊、T-block機架等數據中心機柜和綜合布線產品的研發、生產、銷售及服務

公司其他重要信息如下圖所示：

點評：數據中心需求旺盛，行業增速保持較高水平。根據科智咨詢數據，2019年中國數據中心市場規模達到1562.5億元，近五年復合年均增長率為33.23%。數據中心行業未來將繼續受益數據量增長及云計算需求提升，并伴隨5G、人工智能等新基建的加速部署，需求持續旺盛，整體增速將保持在25%左右。

數據中心機柜行業的特點是產品非標準化，行業內企業需要根據下游客戶的不同需求提供定制化產品。IDC機柜頭部企業具有較強的質量管理、市場口碑、資本實力、產品交付等能力，在市場競爭中優勢日益凸顯。因此，市場日益頭部聚集，強者恒強是本行業的發展趨勢之一。

回顧5月份以來的新股情況，5月至今上市新股達56只，首日破發13只，首日破發比率約為23%；其中，創業板5月以來23只新股上市，首日破發5只，首日破發比率約22%。

考慮到公司發行市盈率顯著高于行業市盈率，破發風險較大。同時，公司近年來扣非凈利潤增速有所下滑，2022年業績負增長，結合毛利率等數據，綜合判斷首日破發概率約為30%。

2.華信永道(北交所)

申購代碼：889592

股票代碼：837592

發行價格：10.38

發行市盈率：17.99

行業市盈率：72.13

發行規模：1.14億元

主營業務：為全國各地的住房公積金管理機構和銀行提供多跨場景的信息系統相關的軟件定制開發、維護服務、第三方產品銷售與集成、外包服務等業務

點評：近年來，我國軟件行業運行態勢良好，軟件業務收入保持高速增長，占我國GDP的比重日益提高，軟件企業盈利能力穩步提升。根據工信部數據，2016-2019年，我國軟件行業實現業務收入從4.82萬億元增長到7.21萬億元。2022年，該類企業累計完成軟件業務收入10.81萬億元，同比增長13.22%。據工信部在《軟件規劃》中預測，預計到2025年，規模以上企業軟件業務收入將突破14萬億元，年均增長保持12%以上。

回顧5月份以來的新股情況，5月至今上市新股達56只，首日破發13只，首日破發比率約為23%；其中，北交所5月以來10只新股上市，首日破發2只，首日破發比率20%。

考慮到公司發行市盈率明顯低于行業市盈率，破發風險較小。不過，公司2022年來業績增速大幅放緩，2023年一季度出現凈虧損，綜合判斷首日破發概率約為25%。

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