文|投資者網 張斯文
6月15日，鄭州千味央廚食品股份有限公司（以下簡稱“千味央廚”，001215.SZ）發布“關于收到深圳證券交易所《關于鄭州千味央廚食品股份有限公司申請向特定對象發行股票的審核問詢函》的公告”。
問詢函中，深交所要求公司說明諸多問題，包括在前募新鄉項目尚未達產的情況下，此次實施食品加工建設項目的合理性與必要性；前募研發項目尚未實際投資的具體原因，是否存在終止或再次變更的風險及具體應對措施；前募新鄉項目變更的原因，相關因素是否影響本次募投項目，剩余資金是否按計劃投入等。
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前次定增仍未完全推進
千味央廚前次募集的2.82億元資金用于建設“總部基地及研發中心建設項目”及“新鄉千味央廚食品有限公司食品加工建設項目（三期）”，
截至2022年底，“總部基地及研發中心建設項目”還未實際進行投資，“新鄉千味央廚食品有限公司食品加工建設項目（三期）”實際投資1.07億元。
不僅如此，千味央廚還對“總部基地及研發中心建設項目”實施期限進行調整，將項目達到預定可使用狀態的日期由2023年9月30日延期至2024年9月30日。
同時，公司對新鄉千味三期項目部分建設內容進行變更，該項目總投資額由3.77億元調整為3.07億元，其中擬使用募集資金投入金額仍為2.50億元。
深交所正是對以上公司舉動發出問詢。
從現有產能情況來看，2020年-2023年一季度，千味央廚的產能利用率為60.41%、70.05%、66.35%、64.59%。
可比公司安井食品（603345.SH）2021年產能利用率為98.55%，2022年公司產能利用率為92.24%。
2022年，巴比食品（605338.SH）主力產能——上海中央工廠的產能利用率在92%以上。
然而，千味央廚對“產能利用率”有著自己的理解，公司表示：“一般速凍面米制品實際生產能力只能達到設計標準產能的70%-80%。”
公司認為：“首先，速凍面米制品行業具有較為明顯的季節性特征，每年的8月份至次年2月份為銷售旺季，受速凍面米制品銷售季節性影響，速凍面米制品生產也呈現出明顯的季節性。在生產淡季很難保證每天16小時的連續生產；其次，受客戶采購習慣和產品有效期限制，企業很難在生產淡季大規模生產備貨。食品安全作為重大的民生問題，下游客戶對產品生產日期較為關注，近效期產品較難銷售；同時，速凍面米食品作為快消品，其保質期也較短。”
第二大客戶食品安全存隱患
千味央廚源自思念集團，于2012年在河南鄭州成立，創始人李偉創立了思念食品（已退市）、河南祥龍四五酒業、黃河大觀（已退市）以及千味央廚四家公司。
2012年，李偉等人斥資5億多元，將思念食品私有化退市。同年4月，鄭州千味央廚食品有限公司正式成立，成為思念食品旗下的全資子公司。
目前，千味央廚的主營業務收入按業務類別可以分為油炸類、烘焙類、蒸煮類、菜肴類及其他，2023年第一季度分別貢獻營收1.91億元、1.05億元、0.85億元、0.47億元，分別占營收比例的44.69%、24.59%、19.79%、10.93%。
百勝中國、華萊士、海底撈、九毛九、老鄉雞、瑞幸咖啡等連鎖餐飲企業是公司的主要客戶。
據公司公告，百勝中國控股有限公司及其關聯方（以下簡稱“百勝中國”）為公司第一大客戶。2023年第一季度，千味央廚對百勝中國的銷售金額為1.15億元，占營業收入的比例為26.90%。
同時，公司第二大客戶“福建省華萊士食品股份有限公司及其關聯方”（以下簡稱“華萊士”）還曝出食品質量問題。
有消費者在黑貓投訴上稱，吃完華萊士之后，上吐下瀉，同時出具了醫生的診斷證明。
還有消費者表示華萊士“吃出生肉”“烤雞翅有血絲”等情況。
速凍產品仍有增長空間
太平洋證券研報顯示，2021年我國速凍食品市場規模達到1755億元，2017-2021年市場規模CAGR為13.49%。預計至2024年國內速凍食品市場規模將達到2260億元，預計2022-2024年市場規模復合增速6.53%。
從細分品類來看，速凍食品中面米食品、速凍火鍋料占比最大。其中，速凍面米產品占比為52.4%，為最大的品類；速凍火鍋料排第二，占比約為33.3%，速凍其他食品占比14.3%。
2017-2021年我速凍面米行業市場規模CAGR達到6.06%。據國家統計局數據，2017-2021年我國速凍面米市場規模復合增速6.06%。預計至2025年國內速凍食品市場規模將達到1045億元，2022-2025年市場規模復合增速7.51%。
東莞證券認為，速凍食品與預制菜可以較好地滿足我國人口結構變化。
近幾年，我國越來越多的女性進入勞動力市場參與工作，使速凍食品與預制菜在家庭端的需求有所增加。與此同時，受晚婚、老齡化、外出打工人數增加等因素影響，我國“一人戶”家庭數占比呈現增長態勢。
2016-2021年，我國“一人戶”家庭數量占比從14.10%增加至17.05%，而“一人戶”占比提升主要是因為獨居年輕人與獨居老人的比例不斷提升。根據貝殼《新獨居時代報告》，預計到2030年我國獨居率或將超過30%。女性勞動參與率上升、“一人戶”家庭數占比提高等現象使消費者對菜肴的便捷、快速等要求相應提高。而速凍食品與預制菜的發展可以較好地滿足我國人口結構變化，更好地順應社會發展趨勢，進而帶動市場對速凍食品與預制菜需求的增加。
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