今日（6月20日），軍工疊加中字頭方向大漲，中船系領(lǐng)銜上攻，板塊拉升漲超3%，連續(xù)3個交易日走高。在造船業(yè)訂單爆發(fā)及“中特估”行情的加持下，中船系板塊指數(shù)一路震蕩走強，年內(nèi)板塊指數(shù)累計漲近50%。
個股中，中國船舶盤中一度漲停創(chuàng)7年以來新高，中船防務、中船漢光、中國動力、中船科技等跟漲。
消息催化上，受益于國際航運業(yè)的快速發(fā)展，我國造船行業(yè)承接了來自全球的大批新船訂單。據(jù)央視不久前報道，走訪上海幾個大型造船基地發(fā)現(xiàn)，當前新訂單大幅增加。
(資料圖)
中國船舶集團江南造船副總經(jīng)理林青山接受采訪表示：到目前為止，民船訂單已經(jīng)承接了大概300億元人民幣，2026年已經(jīng)全部接滿，2027年接了快一半，甚至有些生產(chǎn)線已經(jīng)排到2028年 。
此外，6月14日國資委召開中央企業(yè)提高上市公司質(zhì)量暨并購重組工作專題會，會議指出，下一步，中央企業(yè)要把握新定位、扛起新使命，以上市公司為平臺開展并購重組。
船廠接單“量價齊升”
近日中國船舶工業(yè)協(xié)會發(fā)布1~5月行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，1~5月造船完工量1647萬載重噸，同增15.4%，同比增幅擴大；新簽訂單量2645萬載重噸，同增49.5%，同比增幅擴大；手持訂單量11799萬載重噸，同增15.5%。
單月來看，新接訂單量達到660萬載重噸，同比大幅增長187%；造船完工量達到367萬載重噸，同比增長43%；5月底手持訂單亦同比增長15.5%，增幅擴大了3.2pct。
據(jù)財聯(lián)社報道，從國內(nèi)多家船廠處獲悉，目前船廠接單量仍居高位，國內(nèi)大型船廠訂單基本已排到3-5年后，新造船價格保持增長。
中國船舶集團江南造船副總經(jīng)理表示，目前民船訂單已承接了大概300億，2026年已經(jīng)全部接滿，甚至有些生產(chǎn)線已經(jīng)排到2028年；
中船防務總經(jīng)理也表示，公司在手訂單飽滿，目前手持造船訂單交船期最遠已排至2027年；
中國動力表示，在船海產(chǎn)業(yè)方面，得益于航運市場復蘇，帶動船用配套產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。
此外，根據(jù)克拉克森最新披露的數(shù)據(jù)，5月克拉克森新造船價格指數(shù)突破170點，環(huán)比增1.7%，同比增6.3%，連續(xù)4個月增長，創(chuàng)2009年以來新高。
東莞證券指出，全球產(chǎn)能收縮嚴重，未來船價有望持續(xù)上升，目前，全球活躍船廠數(shù)量僅為274家，遠低于2007年巔峰時期的678家，數(shù)量下降超過50%。
克拉克森估計，2022年全球造船產(chǎn)能相比10年前減少了40%，在中期內(nèi)只有適度或微弱的產(chǎn)能增長。全球船廠手持訂單量可以滿足未來3.5年的工作量，相比2021年初的2.7年進一步提高。同時，一船難求的局面也會為船廠帶來較好的議價能力。
國際航運市場逐步回暖，新一輪船舶周期已經(jīng)啟動，老舊能源船只退役更換以及活躍船廠減少有助于船舶價格提升，預計后續(xù)船廠利潤將逐步釋放。
造船行業(yè)正迎來高景氣周期
華西證券表示，訂單爆發(fā)核心原因是船舶行業(yè)是典型的周期型行業(yè)，周期大約20年左右，船廠的上一輪盈利周期為2003-2008年，目前處于新周期起點。在估值方面，中船系整體PB處于較低水平，在業(yè)績驅(qū)動下估值有望進一步提升。
“短期來看，2022年以來，新造船價持續(xù)上漲而船用鋼板價格持續(xù)回落，形成利潤剪刀差；長期來看，在國際船舶低碳減排政策驅(qū)動+舊船替換需求的影響下，船舶行業(yè)有望迎來長期的確定性的景氣向上。”招商證券表示。
中船系核心標的：
中國船舶：國內(nèi)規(guī)模最大、技術(shù)最先進的造船旗艦上市公司之一，公司最新總市值為1244億元，一季度凈利潤下滑16.47%；
中船防務：大型綜合性海洋與防務裝備企業(yè)集團，公司最新總市值為413.9億元，一季度凈利潤下滑116.5%；
中船應急：國內(nèi)應急交通工程裝備龍頭，公司最新總市值為85.82億元，一季度凈利潤增長67.43%；
中船科技：船舶工業(yè)工程設計龍頭企業(yè)，船廠擴建、改建需求有望給公司帶來新的增長點，一季度凈利潤增長271.7%；
中國重工：研發(fā)生產(chǎn)體系最完整的船舶配套設備制造企業(yè)，公司最新總市值為1035億元，一季度凈利潤增長15.96%；
中國動力：國內(nèi)海軍艦船動力及傳動裝備的主要研制和生產(chǎn)商，公司最新總市值為397億元，一季度凈利潤下滑54.24%。
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